AAII_ Investor Sentiment Survey，是衡量美國散戶投資人對於未來6個月市場走向看法的指標。
上周的分析文 見此
寫到
反彈窗口已開啟，只不過走法依舊會很黏著，可能是小紅小綠夾雜的上漲，或是一天一根長紅後 小幅整理數天，無論那一種 都需要耐心持有。而這裡的籌碼顯示得更趨近於空方回補後的反彈，正正經經的多方反彈與多方漲勢，還需要等待
並提醒反彈壓力可能的位置，介在30均與300均之間(下圖)
實際走勢也差不多，周一周二反彈到300均跟30之間，昨天周三就直接被壓回了
一天就讓多方幾乎做好幾天白工，這就是今年上半年要習慣的狀況，在300均處這種情況會更頻繁
第一季再三個交易日就要結束了，看來依舊不會有起色，可是你說跌很慘嗎？倒也不至於
一月也都還有跡象暗示你要跑
來看看本周市場情緒籌碼吧(下圖)
看漲者增加 5.8% 來到27.4%，稍微正常
看跌者降低 5.9% 來到52.2%，仍高於50%
中立者增加 0.1%
三者的變化都沒特別明顯，籌碼就是呈現空方回補時期的樣貌
接著上周到這周的盤面走勢(下圖)呈現小漲
小漲，看漲者卻增加5.8%，後面不利於上漲
看跌顯示空方回補，而當前看跌者還高達52.2%，空方的回補反彈仍有餘力
可是一段真正的上漲或多頭反彈，僅依賴空方回補是不夠的，需要買氣，而這是目前最缺乏的
空方回補的反彈走勢通常就格外弱與破碎，有時甚至還伴隨短暫再破底再彈
也因此呼應本周小增0.1%的籌碼，空手看盤面多空打架是目前最優解，死多死空都不是當前應該做的
上圖為近期的支撐壓力，你會發現都間隔不遠，整體大概就5%內的空間
要有在區間內來回洗刷的心理準備
我認為這樣頗好，還記得上周疑似出現2.5%的中長期看漲者嗎
搭配上雙降籌碼
我們可以說這裡是仍未成形的中期底部，為何說未成形？因為寬度不夠，加上這個底部並沒有顯著可識別的型態
加上中長期看漲者出現後，很少直接反轉，9成以上都需要淬鍊，上週至今，多數時間都是多方順風，因此這周追漲情緒的人也變多
真正淬鍊是在中長期看漲者面臨浮虧時，打死不退，這才有機會喚醒多方魂
因此這邊要碼是在區間內再橫盤，消磨投資人耐心，要碼是再去破底，將浮躁的看漲者再洗掉
類此磨底破底的例子可以看2023年10月的周報
見此
因此這裡就是慢慢配置部位的時候，把握急殺急跌的機會去撿一些好股
觀看整體，你說空頭來了嗎？尚未開始，也未必是今年會形成必要條件，現階段整體大盤只是由多頭轉往多空不明的中間階段，而後續是走空或重翻多，仍是未知數
再來看看本周AAII協會做的另一個調查(下圖)
調查是詢問對於今年經濟衰退的可能性
五成的人認為機率會高於標準，兩成的人則認為高度可能，確實認為不可能發生的僅有9.7%
這充其量再次反映目前市場的悲觀程度
協會問這問題可以，但我認為對我們投資者而言，真正重要的是衰退會以什麼方式出現？如何應對？
下兩張圖為去年底舉辦2025美股展望講座的部分簡報，有來參加的朋友應該都知道做準備
我想可以藉本周周報先預告一下
股市往往領先基本面數據，這是一場小型衰退(規模與影響層面相對小)，等數據開始反應惡化時，也許大盤就已經漲到30均上去了!
所以這裡多點耐性，抱持樂觀
祝交易順利
第二階段罷免倒數中，為了台灣的未來，請幫忙動員罷免KMT爛委，或去協助罷免志工也很好，拜託大家了
Austin