AAII_ Investor Sentiment Survey，是衡量美國散戶投資人對於未來6個月市場走向看法的指標。
一樣先快速回顧上周的分析文 見此
技術面提到
美股的跌勢非常仰賴價格結構的惡化，並搭配事件催化，難度比一般人想的大多了
而假使最糟狀況=這是更大跌勢前，後續出現一根站回30均，高機率會出現幾日點火，上車要快，而只要收出一根小跌，就要機靈減碼
情緒籌碼則提醒
關鍵少數看跌者也沒有取得一整周勝利，即便看起來很像有，依舊有優勢但沒勝出
這種時候﹐格外容易引起多方自救反撲
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而我希望多方能至少站上蹉跎已久的壓力，這樣才不會虎頭蛇尾
實際走勢蠻不錯，預期之中(如下圖)
當前技術面就是支撐在兩條黑線上，等30日均再往上移動些，就有機會續攻高
值得留意的有兩點，先前指數輪動，道瓊與標普都曾熱絡，納指相對低迷，目前則反過來，但時機很巧妙，在FOMC聯準會一月不降息下，最渴望降息的納指卻不受影響，顯示市場情緒當前的樂觀(貪婪)，除非比這更壞的消息出現 否則高昂的情緒依舊在
另外是上周周報提過的，留意這邊上漲中的小黑K，仍有假動作假突破的可能，一般會在出現時稍作減碼，但如果為了避免過於敏感，我會選擇連續兩根黑K才減，或是乾脆閉眼 沒破30日均前都不理會漲跌，當然這不是每個人都能忍受的程度
較折衷的方式，則是運用4小時300均線(下圖橘圈處，我個人的技法)，在沒跌破之前都不要輕易猜測反彈(漲勢)結束了
如上周說的 多空僵持的對等關係結束，就稍微對價格的延續力多些耐心，甩掉所有的假想，抑或是假想敵
來看市場情緒籌碼吧(下圖)
本周沒太大異動，看跌者減少1.9%，前一周增加的4.5%看跌者只有1.9%放棄，也許堅持就是勝利，前提是能活下去
跑掉的1.9%看跌者 有0.7%去中立者，看漲者則微幅增加1.2% 由43.2%到44.4%，高水位但比起先前超熱的49.5%好多了，1/20跌破30日均與1/2低點的劇烈洗盤讓一般投資人對漲勢的信心降低了，唯有先前的中長線投資者(關鍵少數)仍堅持，本周看漲者增加的1.2%也屬於需要關注的關鍵少量，並且很純粹是由棄守的看跌者中跳槽的，我們較常聽過多殺多的下跌，但空殺空的上漲 一般人就比較難想像，而目前數據就是如此
因此這個1.2%的看漲者，可以視為是中長線投資者的加碼，也可視為空殺空的軋空力量，前者是理性較高 後者是情緒性較高
無論是哪種，都顯示目前的上漲是理性中帶點不理性的瘋狂，所謂尊重市場，很多時候就是尊重敬畏它的這一面
這也符合技術面提到的，我會對盤面的價格波動更寬容更忍耐些，跟瘋子共舞 這也是種瘋狂吧
當然純就增減變化來看，指數上漲 看跌者減少、看漲者增加，對後續上漲的續航力要打折扣
但從創高動能跟市場情緒意圖，這裡都還不要輕易去逆勢摸頭好嗎
本周我覺得最有意思的是AAII的附加問券題目
詢問會員對2026的標普指數漲幅
我就不解釋，純粹說 也許年底結果是大眾對，但過程的樣貌卻會超乎大眾預期 以及超越大眾所能忍受的
尤其這種單邊的同質性與比例如此之高，各位務必對大格局保持幾分清醒，至於短期的小格局 就隨價格邊走邊看即可
祝投資順利
Austin
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P.S. 協助報名付款確認的小幫手非即時回覆，要有些耐性喔