美债基本情况和特征：
Q：目前美债总量什么规模？结构有什么特征？边际有什么趋势？
存量来看，截止到2022年，美国金融部门的负债余额已超过了118.2万亿美元。此外，美国非金融部门的负债金额略微超过93.8万亿美元，联邦、州和其他地方政府部门的债务总额近38.4万亿美元，美国国债存量33万亿。
增量来看，2020年至2022年，美国联邦财政赤字分别为31324.4亿美元，27753.4亿美元和13753.9亿美元，占GDP的比例分别为14.87%，12.25%和5.50%，显著高于疫情前的水平。 2023年美国财政预算赤字占GDP的比例为6.0%，2024年为6.8%，均高于2022年的水平。 Source
结构来看，海外投资人总计持有的美国国债在6.66万亿元美元左右，其中中国和日本占到1.8万亿美元，占比约27%。中国和日本占美债33万万亿存量的20%，欧洲国家除日本外占比较少。（兴业研究） Source
边际来看，单从美国国债发行量的上升以及美债利率升高导致的利息支出压力上升来看，其实美国财政扩张的不可持续性也会显现。目前美国国债利息支出占美国财政收入的比重持续快速上升，已经达到15% 的水平，按照这个上升速度，明后年甚至会上升到20%-30%的水平，美国的财政压力可能会明显加重。 因此，民主党在2024最新财年还希望通过较强的财政支出来支撑美国经济的愿望可能会落空，变数就会开始出现。
