AAII_ Investor Sentiment Survey，是衡量美國散戶投資人對於未來6個月市場走向看法的指標。
上周的分析文 見此
寫到
壅擠的看漲陣營，截至目前 尚未見到
所以純從籌碼看，要出現連續性重挫的機率較低，我認為這現象挺好 風平浪靜才能引誘人放下戒心
我認為出高檔長紅的機率越來越高，出現後的危險性也隨之達到最高，多數看跌者屆時會大量翻多看漲，務必留意
整體走勢如下
技術面尚未出現高檔長紅，因此籌碼上擁擠多方應該還沒出現(稍後可以看籌碼來檢驗是否如此)
同樣 也沒出現連續大跌，顯示這裡籌碼上的變化 應該仍尚未有明顯空方訊號
也合理 因為整體價格仍處於30日均上，價格的引導 向上創高或向下回撤30均，更多是來自於多方是否追價或獲利實現等意圖
更沒出現高檔長紅就小回，技術面只知道多方創高的節奏減緩了，從本來天天創高 到兩天 再到這次五天沒創新高
這是短休息 或是 會有更長的休息盤整後再創高？目前技術面沒有指引出現
換言之 盤整的時間與深度，技術面當前都無法預先判斷
兩種方式 一種是短線看，出現很要害的關鍵壓力點(如下) 行情尚未結束，但這邊風險報酬比逐漸降低是確實的
日線上 只知道創新高的節奏變慢
另一種則得依靠籌碼面來提供更精確的佐證了
來看本周市場情緒籌碼(下圖)
預期的擁擠多方沒出現，反而是上週偷追多的1%看漲者，本周全跑大降低，整體由39.3%降低了7.6%來到相對過低的31.7%
整體配合技術面價格，沒出現慌不擇路的擠兌，卻也沒有不顧一切的追價
都還屬於正常人性情緒範圍表現，人性尚未到極致 那麼漲勢行情自然也如此
而看跌者大增了7%，由36.6%增加到43.6%的高於平均水準
看的出來 看漲者跑掉的7.6%中 多數跑去看跌者了 這群人是過去一周最大的移動群體
先從基本變化分析
指數上周四到本周三小跌，看漲者減少 正常，看跌者增加，此種變化 有利反彈
進階點看有兩層
1.前兩周移動的看漲與看跌者，其間的過程都處於小賺小賠，這已有盤整特性的意味出現，即便技術面可能尚未形成工整價格區間
2.我們來條列一下所有的群體特徵
A.仍有絕大多數看漲者按兵不動31.7%(持續看漲看過高)
B.7%的看漲者跑去看跌(看不漲更高+看跌更深)
C.0.6%的看漲者跑去中立
D.絕大多數先前兩周的看跌者按兵不動36.6%(看跌更深)
真正絕對少數是新增中立者C，而A與D是真正最大宗，差別在於A有巨大的帳面獲利，D仍處於浮虧
從這角度，B反而變成多空大陣營的角力的關鍵角色
他們成為多空大群體內的少數，並帶有強烈見風轉舵的短線特質，例如上周小增的關鍵看漲者，我有提過 我認為他們可能立場變得極快
最起碼 他們嘗試加碼失敗，並轉為做空
但比起真的看空，我認為這群人是在停利後尋找更好的拉回加碼點
因為多數長投的贏家，並未鬆動且處在歷史相對低的看漲比例
而要引動多方的多殺多賣出潮，往往不是一次加碼失敗後能造成的
當多次嘗試加碼，無論是追漲或拉回接，可行情持續無法突破，才容易引動不耐久盤的賣出潮
同時也因次多次無法突破，製造越來越多壓力點，為空方提供足夠的技術後援
多空至此才有轉向契機
所以這裡，我認為隨B，看反彈 但不看過高，也就是跟隨看不漲與回測更低一點，別追突破也不看空!
在這種結論下 絕對的少數C 也就成了最可能正確的族群
B族群則是價格波動放大的體現，趨勢上並非絕對正確 充其量是短期波動干擾，而明確趨勢 當前仍是多，尚未轉向為空
最後，那這個盤是否還有機會創高??
我認為是有的，但僅限於盤中 或單日，反映在個股上 就是走遠的不追
祝投資順利
Austin
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