AAII_ Investor Sentiment Survey，是衡量美國散戶投資人對於未來6個月市場走向看法的指標。
上周的分析文 見此
提到
市場對於某件事仍有不確定性
8/28凌晨收盤即可知道，假使再不行，8/28週五晚間 開始的Jacksonhole也是中所關注之處
不論屆時官員發言，市場如何解讀，但終究不確定性應該是逐漸降低，假如多方真有意願，盤面走勢應該要在接下來24小時內逐漸表態
不見得非得要到發言完畢
如果你回頭看上週五8/28，隨著官員講話 短暫衝高，隨後就壓回收黑
我很重視價格行為，尤其在關鍵時刻要表達態度，而當天的態度就是死給你看ＸＤ
此外也提醒
上方的箱型頂壓力絕對必須要盡快站上，否則黏在30日均這，非常容易就破綠線了
保守者可以盯著壓力處 伺機作突破，積極者不用說 綠線處應該有近一些部位了，接著若是綠線再破 就穿上褲子走人
隨後幾天再次俐落收破30日均，並短暫再次跌破綠線，瀕臨要穿上褲子避免裸奔的緊張局面了
而技術面在過去一週，更加讓人頭痛的是再次產生一個小箱型頂
說真的 壓力層層疊疊未必下跌起來會很殺，可這裡工整的結構，帶來的不只是累加的壓力，而是預告波動度提升
波動度提升 就意味超漲超跌的機率提高，市場也容易出現流動性縮減的情況
這種時候真的就祈禱不要出現意想不到的利空，若出現，變成黑天鵝的機率非常高
最好是大家都知道的利空 局面就還容易收拾
寫週報這三年多以來，我筆下從來沒寫過黑天鵝這個詞彙，大家務必把我的提醒放心上囉
技術面 多方當下就是守住三根不破30均，是最基本，假使他稍稍跌破，後續又些微站回，沒站上任何更上方的壓力
也就僅是拖延，最基本的三根不跌破如果都做不到，真的先不要太僥倖盤面能走多長
換言之，如果最好的契機都沒法大漲過壓，當下多方就只能盡量不留破綻的拖延（如跌破兩根 站上兩根 再跌破 在站上諸如此類漲跌交替）
技術面還有個小轉機，8/4低點，作為Ｋ線組合的低點，其實是很欠跌破的，我想如果30均沒守住，綠線肯定被破，下一個就是此處
我們的重點不是不斷往下找支撐，而是如果此處被跌破，我無法告訴你後續會跌多深，但可以很篤定告訴你 這裡被跌破後，往下走的過程隨時會出現極強烈的反彈，這個是更大結構的技術分析了，我就不進一步解釋其中原理了
跌破8/4的機率正提升中，上述講的難以測量屆時的跌幅 是因為波動度將會增加的緣故
如果一件壞事，你知道發生機率高，不過對於危害會多大不清楚，那麼知道有用嗎？ 我想仍是有用的
來看看市場情緒籌碼吧（下圖）
上禮拜的籌碼，確實有部分表現，指數出現創短期新價，即便只是曇花一現
可實際的價格行為，卻因為未知的隱憂與不確定性，再次壓制住沒那麼差的籌碼，並再次收破30日均
這已經不是多方仍緊握發球局的樣子了，而是主動發好球給對手殺
過往一週是下跌的，我們卻看到看漲者以過去幾週最急切的比例回歸
看漲者由32.9%上升到39.7% 增加了6.8%
前幾週曾出現關鍵少數看漲者，他們作為加碼者 被修理而跑光光，過去一週再次逼近綠線，又有更高比例的看漲者進場
我認為這反應兩件事，一是中長線投資者在當下，確實很難進場有所作為
二是本週的這些看漲者如果視為短線投機者，未必會輸，卻提醒我們如果接下來，假使出現單日反彈，很可能也就當日了，也就是解讀其行為的意義在於短暫二字
對比衝高的看漲者，看跌者也就瞬間掉到近幾周新低的37.6%
指數下跌 看跌者減少，對於後續走勢容易再測低
上週有提到籌碼只是不差，但不夠好
這週可就不是不差，而是貨真價實的差
也好在有出現一點閃光
如果你把本週籌碼語8/19號對比，會看到隔週出現類似雙降籌碼的特徵
這不常見，即使見到 也不能隨意解讀
可此週之前的狀況 正好符合條件
前兩次分別如下：
2025/09/04
但你把8/20當周數據跟本周比對，你會看到(隔週)雙降的現象，也就蘊含著找壓力後回測的意圖，只是隔周出現就表示中間雜訊會很多，這過程會拖延得較
久，讓人以為回檔結束了、一切太平。
隔週雙降也顯示此處的數據混亂更頻繁，數據可能未必能徹底反應一周內的所有變化，也許是涵蓋前兩三天(周四周五周一之類)或更短
2025/01/30
另外除了技術面的結構差，情緒籌碼數據也接連出現隔週雙降的變化(下圖)
這是較深的籌碼解讀，你們不見得要在意，基本上還是注意效力較佳的當周的雙降籌碼即可，隔週效果普通，但同樣的原理，可視為壓力層層疊疊，市場在
這種時候就較脆弱
可自行去看看後續以週為單位的走勢
2025/9/4這次，當天狠狠一根站回30日均，隔天再一個大洗刷後，就往上攻並創高，而不穩定的波動直到一個多月的10/10，以一根4.2%的大跌幅作為現世報
2025/1/30這次，當天站回30日均，可後續一週極劇烈的洗刷，再之後往上走了一小段 逼近歷史高點，接著在2/21開啟一段12%的大回檔
基本上，兩次的特徵都不是直接跌，而是原地大洗刷後，再次嘗試往上挑戰壓力，可不管有沒有創歷史新高，累積的波動性帶來的不穩定性，都在後續不久 產生現世報（笑）
了解這些不是要你恐懼，而是你可以藉著過往走勢，給心中一份藍圖的備案
如果黑天鵝這週發生？會有什麼特徵條件？屆時可以做什麼？8/4低點會怎麼表現？要不要運用機會去測試？
如果黑天鵝這週沒發生，而是在30日均上下劇烈震盪？
有藍圖 總比什麼都沒有好，即使有藍圖，也是需要一步步確認比對
是的 我覺得籌碼真的很差，偏偏卻留著一線隱約的逃生窗口
所以如果要我說未來一週怎麼做最好，我想只是稍安勿躁吧
畢竟週報也警惕了一個月之久了，要痛 也是別人先在我們身前擋槍
祝投資順利~~
Austin