AAII_ Investor Sentiment Survey，是衡量美國散戶投資人對於未來6個月市場走向看法的指標。
因為一些蠻蠢的原因，本週週報延遲了一天發布，不好意思～
上周的分析文 見此
提到
如果最好的契機都沒法大漲過壓，當下多方就只能盡量不留破綻的拖延（如跌破兩根30均 站上兩根 再跌破 在站上諸如此類漲跌交替）
我認為這反應兩件事，一是中長線投資者在當下，確實很難進場有所作為
二是本週的這些看漲者如果視為短線投機者，未必會輸，卻提醒我們如果接下來，假使出現單日反彈，很可能也就當日了，也就是解讀其行為的意義在於短暫二字
也用2025/9/4與2025/1/30，這兩次結構與位階都與當下相似的隔週霜降籌碼，後續的走勢供讀者類比思考
基本上，兩次的特徵都不是直接跌，而是原地大洗刷後，再次嘗試往上挑戰壓力，可不管有沒有創歷史新高，累積的波動性帶來的不穩定性，都在後續不久 產生現世報（笑）
實際走勢也87%相似（上圖），週四大漲一根 驚險站回30日均後，連續三個交易日都在壓力前退縮，反彈也就單日的程度罷了
先姑且不論多方面對壓力有多遲疑，假使我們用2025/9/4與2025/1/30的慣性來看，如果僅是洗刷而非真正走空大跌
那麼鄰近30日均上下處的洗刷，即使跌破綠線或8/4低點，只要不收盤跌破 或 連續跌破，都必須先提高忍受度
可同時波動度帶來的價格不穩定性，有因意外引發黑天鵝的機率，又像一把懸在頭頂的刀
究竟會不會容忍到最後，也不巧承受到黑天鵝？
我認為黑天鵝不是不能忍受，黑天鵝的可能 是要你降低出手的份量，不是要你完全迴避
完全避開了風險，你可能也完美錯過了最大的機會
當然面對黑天鵝的可能，個人投資部位的曝險大小也很重要，但這已經提醒超過一個月了，我就不再提
來補充本週技術面的新變化吧！！
有在ＤＣ討論群內的朋友，應該都聽我講過，現在這個盤面充滿了人工味
所以如果真有所謂控盤團體存在，不管技術面再怎麼險惡，最後都能化險為夷
唯有他們玩失手 搞砸了，才會大家一起死（笑） 20多年來的歷史上我只親身遇過兩次
但要怎麼判斷出人工盤的氣息？ 以及 控盤者是不是搞砸了？ 這是高段的主觀交易能力 文字可能要幾篇才寫得完
我就給大家一個小小留意點，我們知道波動放大了，也知道逼近綠線，這時候你去注意 即使沒漲，但Ｋ線波動會不會突然莫名開始縮小
過去一週再盤面上 終於留了一個明確的小伏筆（下圖）
7/8 在大跌前兩週 出現過一次晨星Ｋ線，你們可以觀察後續走勢，簡單講 晨星低點對多方非常重要
當時被跌破 多方命丟了八成，就只能等著被痛宰（笑）
而好玩的是 上週9/2 又出現一個微型的晨星組合
對於有在上我家教班的群友，應該會知道我們可以用之後的慣性表現 去預判會一樣或相反，而先下手
而對於讀者，你們可以用簡單的突破原則去看待這個微型晨星
假使人工盤的偏多控制力依舊在，會看到波動度表現降低（黑天鵝機率降低），而且價格跌勢會在9/2處 出現奇異的阻攔，阻擋往8/4低點的技術面吸引力，是的 這些細節 就是判斷人工盤是否仍然運作的實務關鍵點，面對人工盤 最有意思的是 技術分析越好的人越有自信，也就越難跳脫自己主見，反而容易在行情變向時 被修理或慢半拍，保持彈性與耐性囉～
籌碼部分，我就快速講（下圖），但近期的籌碼 建議最好 同時看著上一週的內容，總和著思考
這裡幾週以來整體籌碼就是很區間，看多跳去空，空又反多
上週提到一定要守住30日均，有守住 並呈現小漲一週，看漲減少些 跑去看跌，接著真正要被考驗的 是增加的少量看跌者
而短期跑掉的一些看漲者，對比上週大增的，屬於搶反彈的機靈鬼
綜合看週對周，上漲 看漲者減少 看跌者增，會立刻得出仍有力反彈，可這邊持續幾週的區間反覆變化 沒什麼中長期勝出者（沒趨勢），週週對比的效力可以放小點
當然上週搶反彈的大增看漲者 是有獲利的 雖然不多
所以懲罰多數這件事，是要比對的，本週逃跑的少數看漲者 有sell call的意涵
此外上週依舊盤面遇到箱型頂壓力又遲遲疑疑過不去，這都加深了我對於盤面波動放大 不穩定的疑慮
回到看跌者，如果本週新增的看跌者 真的是關鍵少數，並且要懲罰一下還沒跑的上週看漲者
那麼走勢會容易再去30均下測試支撐，再把一些上週大量搶反彈的人 擠壓出來
接著再來反彈 考驗本週的看跌者
可都依舊沒有擺脫整理區間的跡象，這也是當前最麻煩的點
上週的黑天鵝機率 依舊沒有降低，可即使沒有黑天鵝，大洗刷的表現也仍在上週寫的 隔週雙降籌碼的過往例子中
所以當前比起擔心黑天鵝，我認為大幅度洗刷 能承受得住，反而是更重要且更基本的點
真要煩惱是後面，關鍵看跌者歷經本週考驗後 會跑走還是打死不退，這才是正規狀況下 優先要考量的
下週四就是ＦＥＤ會議，降息是近乎不可能，升息也不適合在這獨斷的做，市場也在觀望中
我認為屆時結果也許不是重點，不確定性的釋放，或會後態度稍微沒那麼鷹，也許才是看漲者所期待的進攻信心
這週篇幅較長，我想給予大家更多實務可具體逐天觀察的點
真正從多次黑天鵝勝出的人，靠的從來不是多精準的預測，而是這些觀察與應對的細節～
祝投資順利~~
Austin