(七)

尽管花 20 万买了 yunbi.com 的域名，但对于未来要怎么走，当时依然是迷茫的。刚加入貔貅的时候，我们趁换域名的档口刷新了网站的风格，但复盘一下那时候所做的一些改进，只不过是对已知的明显缺陷的修补，之所以在当时看来有那么大的改进，是因为底子太薄。好比我家底只有 1 万，折腾到 2 万可能并没那么难（那可是 100% 的收益率），但要把 1 个亿变成 2 个亿，大多数人可能一辈子都想不到什么好办法。

由于错过了比特币暴涨阶段的用户红利，云币当时的局面很尴尬。对交易平台来说，核心的增长机会无非就是两个：时机、品种。在时机不够好的情况下，找一个符合我们调性的品种上线交易似乎是唯一的选择，当时我作为一个 BTS 的超级粉丝，自然建议貔貅上线 BTS，但没想到，只用了一个晚上的时间，我这个业余爱好者就让团队成员同意了上线这个品种！

必须承认，BTS 当时是市场上少见的独创品种，有些功能即使放到现在都是有意义的，譬如抵押锚定其他资产、自定义账户名、发行资产及内置交易平台。BM 的确是个技术天才，在那个除比特币以外全是拷贝币的时代，BTS 的逻辑是如此清新脱俗，让我深深地着迷，甚至“爱”上了这个品种。

然而爱上投资品是投资的大敌，技术崇拜也是一种崇拜，一旦存在“崇拜”这种非理性的情感，就完全看不懂 K 线了，下跌了，觉得是回调，上涨了，觉得还要突破，沉浸在“妥妥的五百刀”的梦幻里坐等 BTS 爆发。果然，事与愿违，随着 BM 不顾社群集体反对，顽固地进行了两次强行增发，BTS 价格的坠落变得不可收拾。

我手头成本均价人民币 7 分的上百万个 BTS，最终在以太币 5 块的时候全部转成了以太币。最近很多人希望我聊聊对 BTS 的看法，我不知道以我的身份来评价合不合适，我尽可能用事实说话，以下是我对 BTS 的个人观点，不作为交易依据！

  1. BTS 确实是一个去中心化的品种，而且去得很彻底，甚至太彻底了。我不知道还有没有哪个团队在对 BTS 的代码进行迭代和升级，也不知道代码的上一次升级是什么时候（请不要告诉我这个代码完美无缺不需要升级），比特币这个相对简单的品种，这么多年了还在经历着扩容之痛，如果有人觉得 BTS 无须升级就完美无瑕，足以应付未来的不确定性，那就图样图森破了。少量用户使用，和海量用户使用，工程上的差异大到不可想象，这一威胁自 BM 离开之日起就埋下了引线，什么时候会出问题，谁也不知道，但我认为这是必然的，或早或晚。

  2. 那么，如果因为用户量大了，突然某天 BTS 的区块链系统出了故障，谁来维护？谁来组织分叉？社区做好这个技术储备了吗？所以，尽管 BTS 的石墨烯技术本身非常优秀，别人用它改造成自己需要的功能品种，继续维护，也许是可行的，但这个公链依然是一个实验品种，存在工程上的不确定风险。

  3. 发行资产的优势已经被以太坊全部取代，这点不用争辩了。

  4. 锚定货币这个事情看上去很美好，但经实践检验，这个逻辑其实是有硬伤的。最大的硬伤是其发行量很难满足市场的需要，发行量和 BTS 的价格之间存在是鸡生蛋还是蛋孵鸡的悖论。尽管 BTS 最近涨势如虹，但实际上各种锚定代币的交易量还非常有限，每天只有 500 多万美元，这点量很难满足真正的应用需求。另一个硬伤是，只有发行方才有能力去赎回平仓，假设非发行方拿了锚定资产，想要换成真正的资产，只有想办法去给 BTS 拉盘才能完成资产兑换，这又会产生额外的变现风险，大额资产的转化成本会变得很高。而现在，以实物黄金为锚定资产的稳定代币 DGX 即将发布，将终结区块链上没有稳定代币的历史，DGX 一旦稳定运行，所有其他的锚定方式将都会因为规模化的局限性而边缘化，别忘了，DGD 团队手里拿着 46 万个 ETH，按照今天的价格，他们手里掌握着折合 10 亿人民币的现金资产，即使拿出一半来发行黄金代币，其规模也已经秒杀所有的其他锚定资产。

  5. 内置交易同样存在问题，在目前的区块链技术下，要做个完美的区块链资产交易平台并不简单，OpenLedger 是一个以 BTS 为技术核心的交易平台，但经过这么些年的发展，交易量排名才到 38 名，与差不多年头的其他平台相比，交易量和排名都不在一个层次上。所以，以现有的技术水平，去中心化交易是一个“有需求但不会火”的态势，这也反过来说明 BTS 技术还不足以支撑一个真正的交易平台。

  6. EOS 的出现，对 BTS 不是利好而是利空，这一点可能被很多人有意无意地忽略了。有人因为 BM 参加了 EOS 就觉得 BTS 必须要涨，逻辑上我无法苟同。EOS 是一个革命性的区块链底层，看来 BM 准备把他的绝学转移到这个项目上来了，尽管最近很多人对他们的 ICO 方式多有诟病，但我不关心这个，不管以何种方式发行，普通参与者在乎的也许是短期暴利，但对于行业来说，真正有价值的基础链才是意义深远的。EOS 将是第一个实现高并发的工业化区块链，一旦完成，当前区块链开发的许多现实问题都将会有更好的解决方案。

如果这个链完成了，BTS 的历史使命也该结束了，它要么作为一个其他项目的技术平台存在，要么作为 EOS 的古典陈列品存在，但其资产意义将随着时间而逐渐消亡。

这几天 BTS 在暴涨，写这些文字是有压力的，毕竟我不是技术出身，观点难免有偏颇和失当之处。但将我的理解写出来给大家做一个参考，也算是个友情风险提示。

看好区块链资产的未来，不等于看好所有的区块链资产品种。短期来看，可能由于洼地效应会有一些品种快速暴涨，但从长期看，资产的价格与价值是正相关的，对于 3 年后不看好的品种，我 3 分钟都不会持有。

（待续未完）